داو به چه معناست و چگونه محاسبه می شود

  • 2022-08-1

شوبهیت ست یک نویسنده مستقل و متخصص در کالاها است, سهام, سرمایه گذاری های جایگزین, ارز رمزنگاری شده, و همچنین اخبار بازار و شرکت. شوبهیت علاوه بر اینکه تاجر و مشاور مشتقات است بیش از 17 سال تجربه به عنوان مدیر محصول دارد و صاحب FuturesOptionsETC. com. وی مدرک کارشناسی ارشد خود را در مدیریت مالی از هلند و مدرک لیسانس فناوری خود را از هند دریافت کرد.

توماس جی کاتالانو یک مدیر مالی و مشاور سرمایه گذاری ثبت شده در ایالت کارولینای جنوبی است و در سال 2018 شرکت مشاوره مالی خود را راه اندازی کرد. توماس ' تجربه به او می دهد تخصص در زمینه های مختلف از جمله سرمایه گذاری, بازنشستگی, بیمه, و برنامه ریزی مالی.

ویکی ولاسکز محقق و نویسنده ای است که سازمان های مختلف جامعه و غیرانتفاعی را مدیریت و هماهنگ و کارگردانی کرده است. وی تحقیقات عمیقی در مورد موضوعات اجتماعی و اقتصادی انجام داده و همچنین مطالب تحصیلی منطقه ریچموند بزرگ را اصلاح و ویرایش کرده است.

سرمایه گذاران ممکن است تعداد انگشت شماری از سهام را در سبد سرمایه گذاری خود داشته باشند که عملکرد فردی هر سهام را ردیابی می کنند. با این وجود عملکرد یک سبد کوچک نشان دهنده کل بازار نیست. سرمایه گذاران همچنین به اطلاعاتی در مورد احساسات بازار نیاز دارند که این همان جایی است که شاخص سهام می تواند مفید باشد.

شاخص تعداد قابل اندازه گیری و قابل ردیابی است که نشان دهنده بازار کلی گروه انتخاب سهام یا بخش فراهم می کند. شاخص سهام همچنین می تواند به عنوان معیاری برای مقایسه سرمایه گذاری باشد. مثلا, اجازه دهید بگویم نمونه کارها فردی خود را از سهام (و یا خود را صندوق) بازگشت 15%, اما شاخص بازار بازگشت 20% در طول مدت مشابه. در نتیجه عملکرد پرتفوی شما (یا عملکرد مدیر صندوق شما) از بازار عقب خواهد ماند.

نکات کلیدی

  • میانگین صنعتی داو جونز شاخصی از 30 بزرگترین سهام بلو چیپ در بازار است.
  • دی جیا شاخص قیمت وزن به عنوان یک است که بازار کلاه وزن مانند اس اند پی 500 است.
  • این شاخص با افزودن قیمت سهام 30 شرکت و سپس تقسیم بر مقسوم علیه محاسبه می شود.
  • تقسیم کننده زمانی تغییر می کند که انشعابات سهام یا سود سهام وجود داشته باشد یا زمانی که یک شرکت از شاخص اضافه یا حذف می شود.

داو است?

میانگین صنعتی داو جونز (جیا) شاخصی از چگونگی معامله 30 شرکت بزرگ فهرست شده در ایالات متحده در طی یک جلسه معاملاتی استاندارد است.

شاخص بازار سهام یک ساختار ریاضی است که یک عدد واحد را برای اندازه گیری کل بازار سهام (یا بخش انتخابی) فراهم می کند. شاخص محاسبه شده است با ردیابی قیمت سهام انتخاب شده (به عنوان مثال, بالا 30, به عنوان اندازه گیری شده توسط قیمت از بزرگترین شرکت های, و یا بالا 50 سهام بخش نفت) و بر اساس از پیش تعریف شده وزنی معیارهای (به عنوان مثال, قیمت-وزن, بازار-کلاه وزن, و غیره.)

محاسبه پشت داو

برای درک بهتر چگونگی تغییر ارزش داو بیایید از ابتدای کار شروع کنیم. هنگامی که داو جونز & شرکت. این شاخص برای اولین بار در دهه 1890 معرفی شد و میانگین ساده ای از قیمت همه ترکیبات بود. مثلا, اجازه دهید بگویم وجود داشت 12 سهام در شاخص داو; در این مثال, ارزش داو را به سادگی با در نظر گرفتن مجموع قیمت بسته شدن همه محاسبه شده است 12 سهام و تقسیم 12 (تعدادی از شرکت ها و یا "ترکیبات شاخص داو"). از این رو داو به عنوان یک شاخص متوسط قیمت ساده شروع شد.

برای توضیح مفهوم بهتر با دیگر حالات و تاب, اجازه دهید خود ما شاخص فرضی ساده در امتداد خطوط داو ساخت.

برای ساده نگه داشتن, فرض کنیم این است که یک بازار سهام در یک کشور است که تنها دو معاملات سهام وجود دارد (متحد شرکت. و شکم شرکت.- الف و ب). چگونه ما اندازه گیری عملکرد این بازار سهام به طور کلی به صورت روزانه, به عنوان قیمت سهام در حال تغییر هر لحظه و با هر تیک قیمت? به جای ردیابی هر سهام به طور جداگانه, این امر می تواند بسیار ساده تر برای دریافت و پیگیری یک عدد به نمایندگی از بازار به طور کلی تشکیل هر دو سهام. تغییرات در این عدد واحد (بیایید اسمش را بگذاریم "شاخص") نحوه عملکرد کلی بازار را منعکس می کند.

بیایید فرض کنیم که مبادله یک عدد ریاضی نشان داده شده توسط "شاخص اب" است که بر عملکرد دو سهام (الف و ب) اندازه گیری می شود. فرض کنیم که سهام 20 دلار در هر سهم و سهام ب در 80 دلار در هر سهم در روز 1 معامله است.

استفاده از مفهوم اولیه داو به عنوان مثال فرضی ما از شاخص:

[1] در ابتدای صفحه اول =

محاسبه داو در روز 2

حال فرض کنید روز بعد قیمت ب از 20 دلار به 25 دلار و قیمت ب از 80 دلار به 75 دلار کاهش یابد.

[2] صفحه اول جدید =

یعنی حرکت مثبت قیمت در یک سهام ارزش برابر اما حرکت منفی قیمت سهام دیگر را لغو کرده است. بنابراین مقدار شاخص بدون تغییر باقی می ماند.

محاسبه در روز 3

فرض کنید در روز سوم, سهام حرکت می کند به 3 30, در حالی که سهام ب حرکت می کند به 8 85.

[3] صفحه اول جدید =

در مورد (2), تغییر قیمت مجموع خالص صفر بود (سهام حال +5 تغییر, در حالی که سهام ب اس ت-5 تغییر, ساخت تغییر مجموع خالص صفر).

در مورد (3), تغییر قیمت مجموع خالص بود 15 (+5 برای سهام [25 به 30] در حالی که +10 برای سهام ب [75 به 85]). این تغییر مجموع قیمت خالص 15 تقسیم بر نفر=2 تغییر را 7.5 +می دهد و مقدار شاخص تغییر یافته جدید را در روز سه در 57.5 می گیرد.

اگرچه سهام یک درصد بالاتر تغییر قیمت از 20% ($30 از 2 25), و سهام ب تا به حال درصد پایین تر از تغییر 13.33% (8 85 از 7 75), تاثیر سهام ب change 10 تغییر کمک به یک تغییر بزرگتر در ارزش شاخص کلی. این نشان می دهد که شاخص های وزنی قیمت (مانند داو جونز و نیکی 225) به جای تغییرات درصد نسبی به مقادیر مطلق قیمت ها بستگی دارند. این نیز یکی از عوامل انتقاد کننده شاخص های وزنی قیمت بوده است زیرا اندازه صنعت یا ارزش سرمایه بازار ترکیبات را در نظر نمی گیرند.

محاسبه داو در روز 4

در حال حاضر فرض کنیم که یکی دیگر از شرکت ج لیست در بورس اوراق بهادار در قیمت $10 در هر سهم در روز چهارم. اب شاخص می خواهد به گسترش و افزایش تعداد ترکیبات از دو به سه, شامل تازگی ذکر شده ج سهام شرکت علاوه بر سهام موجود و ب.

از منظر شاخص بورس اوراق بهادار نباید منجر به جهش یا افت ناگهانی ارزش سهام شود. اگر با فرمول معمول خود ادامه دهد:

[4 - نادرست ] صفحه اول جدید =

این یک افت ناگهانی در مقدار شاخص از 57.5 قبلی به 41.67 است فقط به این دلیل که یک ماده تشکیل دهنده جدید اضافه می شود. ( با فرض این که سهام و ب حفظ قیمت روز قبل خود را از 3 30 و 8 85). این بازتاب بسیار مفیدی از سلامت کلی بازار نخواهد بود.

برای غلبه بر این مشکل ناهنجاری محاسبه مفهوم مقسوم علیه معرفی شده است.

مقسوم علیه به مقادیر شاخص اجازه می دهد تا یکنواختی و تداوم را بدون نوسانات ناگهانی با ارزش بالا حفظ کنند. مفهوم اساسی مقسوم علیه به شرح زیر است. صرفا به این دلیل که یک ماده تشکیل دهنده جدید اضافه می شود, این نباید تغییرات با ارزش بالا در شاخص را توجیه کند. از این رو درست قبل از تشکیل دهنده جدید معرفی شده است, ارزش مقسوم علیه "محاسبه" جدید باید معرفی شود. باید به گونه ای باشد که شرایط زیر باید درست باشد:

به این معنا که, فرض قیمت سهام از شاخص های قدیمی ثابت برگزار می شود, علاوه بر این از یک قیمت سهام جدید باید شاخص تاثیر نمی گذارد.

جمع قیمت جدید = $125 (3 سهام)

ارزش خوب شناخته شده شاخص = 57.5 (بر اساس 2 سهام) که منجر به تقسیم 125 / 57.5 = 2.1739 می شود

این مقدار جدید به "مقسوم علیه" جدید شاخص اب تبدیل می شود.

بنابراین در روزی که سهام ج در شاخص اب گنجانده شود ارزش صحیح (و مداوم) می شود:

[4-درست ] صفحه اول جدید =

همین مقدار در روز چهارم منطقی است زیرا ما فرض می کنیم که قیمت سهام الف و ب نسبت به روز سوم تغییر نکرده است و فقط به این دلیل که سهام جدید و سوم اضافه شده است نباید منجر به هیچ گونه تغییری شود.

محاسبه در روز 5

در روز پنجم, فرض کنید قیمت سهام, ب, و ج به ترتیب $32, 9 90, و 9 9, سپس:

[5] صفحه اول جدید =

این مقدار جدید 2.1739 همچنان مقسوم علیه خواهد بود (به جای تعداد کل ترکیبات). این تنها در مورد ترکیبات جدید اضافه شدن تغییر خواهد کرد (و یا حذف شده) و یا هر گونه اقدامات شرکت های بزرگ در حال وقوع در ترکیبات (مثال زیر).

محاسبه داو در روز 6

بیایید با تغییرات محاسبه بیشتر ادامه دهیم. فرض کنید که سهام ب اقدام شرکتی است که تغییر قیمت سهام بدون تغییر ارزیابی شرکت طول می کشد. بگویید که با 90 دلار معامله می شود و شرکت تقسیم سهام 3 به 1 را انجام می دهد و تعداد سهام موجود را سه برابر می کند و قیمت را با ضریب سه یعنی از 90 دلار به 30 دلار کاهش می دهد.

در اصل, این شرکت ایجاد کرده است (و یا کاهش می یابد) هر یک از ارزیابی های خود را به دلیل این سهام تقسیم شرکت های بزرگ اقدام. این امر با سه برابر شدن سهام و کاهش قیمت به یک سوم سهام اصلی توجیه می شود. با این حال, شاخص ما صرفا قیمت وزن می کند و برای تغییر حجم سهم به حساب نمی. محاسبه قیمت 30 دلاری جدید منجر به تغییر قابل توجه دیگری به شرح زیر خواهد شد:

[6 - نادرست] صفحه اول جدید =

این بسیار کمتر از مقدار شاخص قبلی 60.26 (در مرحله 5) است.

در اینجا دوباره, مقسوم علیه نیاز به تغییر به جای برای این تغییر, با استفاده از شرایط مشابه برای برگزاری درست:

جمع قیمت جدید = 71 دلار (3 سهام).

مقدار خوب شناخته شده شاخص = 60.26 (مرحله 5 بالا) که منجر به مقدار جدید یا مقسوم علیه = 71/60.26 = 1.17822 می شود.

با استفاده از این مقدار مقسوم علیه جدید:

[6-درست ] صفحه اول جدید:

( با فرض اینکه سهام الف و ج حفظ قیمت روز قبل خود را از $32 و 9 9. )

رسیدن به همان مقدار روز قبل صحت محاسبات ما را تایید می کند. این جدید 1.17822 تبدیل خواهد شد مقسوم علیه جدید رفتن به جلو. همان محاسبه به هر گونه اقدام شرکت های بزرگ موثر بر قیمت سهام هر یک از ترکیبات اعمال می شود.

یک مثال گذشته

فرض کنید سهام الف از لیست خارج شده و باید از شاخص ای بی حذف شود و فقط سهام باقی بماند ب و ج.

مقدار مقسوم علیه

محاسبات داو و تغییرات ارزش به روشی مشابه کار می کنند. موارد فوق بسیاری از سناریوهای ممکن را برای تغییر در شاخص های وزنی قیمت مانند داو یا نیکی پوشش می دهد. مقسوم علیه داو تنظیم شده است برای اطمینان از حوادث مانند انشعابات سهام انجام ارزش عددی دی جیا را تغییر دهید. در طول سال ها, مقسوم علیه داو اصلاح شده است به همگام شدن با تغییر شرایط بازار.

مقسوم علیه برای جیا 0.15172752595384 از ژانویه 2022 است. با این حال, هر شاخص داو جونز دارای یک مقسوم علیه خود را, مانند داو جونز 15 تاسیسات و داو جونز 20 حمل و نقل.

مقدار مقسوم علیه اهمیت خاص خود را دارد. برای هر change تغییر در قیمت سهام تشکیل دهنده اساسی, ارزش شاخص با یک مقدار معکوس حرکت می کند. به عنوان مثال اگر قیمت سهام ویزا 10 دلار افزایش یابد منجر به 10*(1/0.15172752595384) = 65.907619182 تغییر در ارزش دی جیا خواهد شد.

تا زمانی که هر گونه تغییر در تعداد ترکیبات و یا هر گونه اقدامات شرکت های بزرگ موثر بر قیمت وجود دارد, ارزش مقسوم علیه موجود را نگه دارید.

ارزیابی روش داو جونز

هیچ مدل ریاضی کامل نیست—هر کدام محاسن و معایب خود را دارند. وزن دهی قیمت با تنظیمات مقسوم علیه منظم داو را قادر می سازد تا احساسات بازار را در سطح وسیع تری منعکس کند اما با چند انتقاد همراه است. افزایش ناگهانی قیمت یا کاهش سهام فردی می تواند منجر به جهش یا افت شدید در دی جیا شود. برای یک مثال واقعی افت قیمت سهام از حدود 292 دلار به 45 دلار در مدت زمان یک ماه منجر به سقوط تقریبا 3000 نقطه در داو در سال 2008 شد.

برخی اقدامات شرکت های بزرگ, مانند سود سهام رفتن سابق (به عنوان مثال, تبدیل شدن به یک سابق سود سهام, جایی که سود سهام می رود به فروشنده و نه به خریدار), می تواند منجر به کاهش ناگهانی در دی جیا در سابق تاریخ. همبستگی بالا در میان ترکیبات متعدد نیز منجر به نوسانات قیمت بالاتر در شاخص شد. همانطور که در بالا نشان داده شده, این محاسبه شاخص ممکن است در تنظیمات و محاسبات مقسوم علیه پیچیده.

علیرغم اینکه یکی از شناختهشدهترین و پربازدیدترین منتقدان شاخص جیا با وزن قیمتی طرفدار استفاده از شاخص اس اند پی 500 یا شاخص ویلشایر 5000 هستند هرچند که وابستگیهای ریاضی خاص خود را دارند.

خط پایین

شاخص داو جونز در حدود سال 1896 با وجود تمام چالش های شناخته شده و وابستگی ریاضی دی جیا شاخص ترین و به رسمیت شناخته شده در سطح جهان باقی مانده است. سرمایه گذاران و معامله گرانی که به استفاده از جیا به عنوان معیار نگاه می کنند باید وابستگی های ریاضی را در نظر بگیرند. شاخصهای مبتنی بر روشهای دیگر نیز باید سرمایهگذاریهای مبتنی بر شاخص کارا را در نظر بگیرند.

ثبت دیدگاه

مجموع دیدگاهها : 0در انتظار بررسی : 0انتشار یافته : ۰
قوانین ارسال دیدگاه
  • دیدگاه های ارسال شده توسط شما، پس از تایید توسط تیم مدیریت در وب منتشر خواهد شد.
  • پیام هایی که حاوی تهمت یا افترا باشد منتشر نخواهد شد.
  • پیام هایی که به غیر از زبان فارسی یا غیر مرتبط باشد منتشر نخواهد شد.