یک بازپرداخت هفتگی از معیارهای کلیدی بیت کوین که بر عملکرد قیمت آن در بازار تأثیر می گذارد ، که هر آخر هفته منتشر می شود.
پوشش هنر/تصویر از طریق Cryptoslate
یک گروه کر از رکود اقتصادی
مقامات فدرال فدرال قبل از اعلامیه صندوق های فدرال هفته آینده ممنوع شده اند. سرمایه گذاران در مورد کاهش نرخ ایالات متحده برای 2023 و 2024 در حال تعمق هستند. در حالی که آتی نرخ صندوق های فدرال در دسامبر 2023 با قیمت 4. 5 ٪ قیمت گذاری شده است ، در حال حاضر دسامبر 2024 در حال حاضر 3. 5 ٪ قیمت دارد. کاهش نرخ تهاجمی در این هفته رخ داده است.
نرخ صندوق های فدرال 2023/2FED (منبع: TradingView)
جروم پاول و هدف اصلی فدرال رزرو کنترل تورم و محکم کردن شرایط مالی است. با این حال ، از اواسط اکتبر ، با کاهش بازده اوراق ، شرایط مالی کاهش یافته است ، در حالی که سهام تجمع کرده است ، گسترش اعتبار به سطح چند دهه ای معکوس و معکوس می شود. گسترش بین ده تا دو ساله به گسترده ای ا ز-84bps بسته شد.
US10-US02Y: (منبع: TradingView)
9 دسامبر داده های PPI بدتر از حد انتظار را مشاهده کرد ، با آزمایش واقعی بازار خزانه داری گزارش CPI هفته آینده را دنبال می کند. بسته به نتایج CPI ، افزایش نرخ صندوق های فدرال می تواند تغییر کند ، که در حال حاضر احتمال 75 ٪ افزایش نرخ 50bps را می بیند که نرخ صندوق های فدرال را به 4. 25-4. 50 ٪ می رساند.
نرخ صندوق های فدرال: (منبع: CME FedWatch Tool)
مشکل استخراج بیت کوین و نرخ هش ادامه دارد
مشکل بیت کوین در صبح روز 6 دسامبر 7. 32 ٪ تنظیم شده است ، بزرگترین تعدیل منفی از ژوئیه 2021 که به دلیل تعدیل 20 ٪ به دلیل ممنوعیت چین در تابستان گذشته بیت کوین در نتیجه معدنچیان از بین رفته و میزان هشده به 84EH/ثانیه کاهش یافته است. واد
با این حال ، کاهش مشکل در معدن باعث تسکین در چهره های معدنچی خواهد شد ، با این حال ، این تسکین می تواند کوتاه مدت باشد زیرا نرخ هش در حال حاضر شروع به تیک زدن به سطوح در حدود 250H/ثانیه می کند.
از زمان ممنوعیت چین در تابستان گذشته ، مشکل معدن و نرخ هش هر دو در مجموع 3 برابر است که نشان می دهد امنیت طولانی مدت بیت کوین هرگز قوی تر نبوده است.
تنظیم بیت کوین: (منبع: Glassnode) نرخ هش: (منبع: Glassnode)
بیت کوین زیر هزینه الکتریکی جهانی سقوط می کند
مدلی که توسط چارلز ادواردز (سرمایه گذاری کاپریول) در مدل هزینه الکتریکی و تولید بیت کوین ایجاد شده است تا مشخص شود که چقدر برای تولید یک بیت کوین هزینه دارد.
این مدل یک کف عالی برای قیمت بیت کوین در بازارهای خرس فراهم کرده است و تنها چهار دوره در تاریخ بیت کوین قیمت زیر هزینه الکتریکی جهانی بیت کوین است.
جدیدترین زمان که قیمت بیت کوین از طریق مدل سقوط کرد ، Covid بود ، و اکنون در هنگام فروپاشی FTX ، قیمت زیر هزینه الکتریکی جهانی بیت کوین برای اکثر نوامبر ، تقریباً 16. 9K دلار بود و دوباره زیر آن قرار گرفته است.
مدل هزینه الکتریکی بیت کوین: (منبع: سرمایه گذاری کاپریول)
یک مدل مشابه که توسط هانس هاگ ابداع شده است ، ایده مدل رگرسیون دشواری را الگوبرداری کرده است. این مدل با ایجاد یک مدل رگرسیون ورود به سیستم با مشکل و کلاه بازار ، هزینه تولید یک بیت کوین را انجام می دهد.
هزینه تولید یک بیت کوین در حال حاضر 18،872 دلار است که بالاتر از قیمت فعلی بیت کوین است. قیمت بیت کوین در طول فروپاشی FTX در 15 نوامبر و برای اولین بار از بازار خرس 2019-20-یک منطقه با ارزش عمیق برای بیت کوین-زیر مدل رگرسیون سقوط کرد.
مدل رگرسیون دشواری: (منبع: Glassnode)
انباشت بازار خرس
نمره روند انباشت نشانگر نشان دهنده اندازه نسبی موجوداتی است که به طور فعال سکه ها را از نظر دارایی BTC خود جمع می کنند. مقیاس نمره روند انباشت هم اندازه تعادل نهاد (نمره مشارکت آنها) و هم میزان سکه های جدیدی را که در طی ماه گذشته به دست آورده و فروخته شده است (نمره تغییر تعادل آنها) نشان می دهد.
نمره روند انباشت نزدیک به 1 نشان می دهد که در کل ، اشخاص بزرگتر (یا بخش بزرگی از شبکه) جمع می شوند و یک مقدار نزدیک به 0 نشان می دهد که آنها توزیع می کنند یا جمع نمی شوند. این بینش در مورد اندازه تعادل شرکت کنندگان در بازار و رفتار انباشت آنها طی یک ماه گذشته ارائه می دهد.
در زیر برجسته شده است که مواردی که یک کاپیتولاسیون بیت کوین در حالی که سرمایه گذاران بیت کوین در حال جمع شدن هستند رخ داده است ، فروپاشی FTX که بیت کوین را به 15. 5 کیلو دلار ارسال می کند ، همان میزان انباشتی را مشاهده کرده است که در هنگام فروپاشی لونا ، Covid و پایین خرس 2018 پدید آمده است. بازار.
نمره روند تجمع: (منبع: Glassnode)
نمره روند تجمع توسط گروه همگروه توسط هر گروه از بین می رود تا سطح تجمع و توزیع را در طول سال 2022 نشان دهد ، در حال حاضر در دوره قابل توجهی از تجمع از همه گروه ها برای بیش از یک ماه که هرگز در سال 2022 اتفاق نیفتاده است. سرمایه گذاران ارزش را می بینند.
نمره روند تجمع توسط گروه: (منبع: Glassnode)
در حالی که اهرم و نوسانات کاهش می یابد ، بهره باز می شود
با توجه به آب و هوای کلان و احساسات عمومی ، بسیاری از خطرات از بازار خارج شده اند که در مشتقات بیت کوین مشهود است.
علاقه باز بیت کوین به Binance اکنون به سطح ژوئیه باز می گردد. منافع آزاد آینده کل وجوه اختصاص یافته در قراردادهای آتی باز است. بیش از 35K BTC از 5 دسامبر ، معادل 595 میلیون دلار دست نخورده است. این تقریباً 30 ٪ کاهش OI است.
Futures Open Open Open: (منبع: TradingView)
هرچه اهرم کمتری در سیستم ، بهتر باشد. این را می توان با نسبت اهرم تخمین زده شده آتی (ELR) اندازه گیری کرد. ELR به عنوان نسبت منافع باز در قراردادهای آتی و تراز مبادله مربوطه تعریف شده است. ELR از اوج 0. 41 به 0. 3 کاهش یافته است. با این حال ، در آغاز سال 2022 ، در سطح 0. 2 بود و هنوز هم اهرم زیادی در اکوسیستم ساخته شده است.
نسبت اهرم تخمین زده شده: (منبع: Glassnode)
نوسانات ضمنی انتظار بازار از نوسانات است. با توجه به قیمت یک گزینه ، می توانیم برای نوسانات مورد انتظار دارایی زیربنایی حل کنیم. به طور رسمی ، نوسانات ضمنی (IV) یک محدوده انحراف استاندارد از حرکت مورد انتظار قیمت دارایی در طی یک سال است.
مشاهده در پول (ATM) IV با گذشت زمان ، یک دید عادی از انتظارات نوسانات ارائه می دهد که اغلب با نوسانات تحقق یافته و احساسات بازار افزایش می یابد. این متریک نشان می دهد که دستگاه خودپرداز دارای نوسانات دلالت بر قراردادهای گزینه هایی است که یک هفته از امروز منقضی می شود.
به طور مشابه با فروپاشی لونا در ماه ژوئن ، بیت کوین به دلیل انفجار FTX ، پایین ترین سالانه ، نوسانات ضمنی به پایین برگشته بود.
گزینه های دستگاه خودپرداز ضمنی نوسانات: (منبع: Glassnode)
عرضه بزرگ Stablecoin که در حاشیه انتظار می رود می تواند یک گاو نر را ایجاد کند
نسبت STABLECOIN SUPPLY (SSR) نسبت بین عرضه بیت کوین و عرضه stablecoins مشخص شده در BTC ، OR: کلاه بازار بیت کوین / کلاه StableCoin است. ما از stablecoin های زیر برای عرضه استفاده می کنیم: USDT ، TUSD ، USDC ، USDP ، GUSD ، DAI ، SAI و BUSD.
هنگامی که SSR پایین است، عرضه استیبل کوین فعلی «قدرت خرید» بیشتری برای خرید BTC دارد. این یک پروکسی برای مکانیک عرضه/تقاضا بین بیت کوین و دلار آمریکا است.
این نسبت در حال حاضر 2. 34 است که کمترین میزان از سال 2018 بوده است، در حالی که SSR در ژانویه 2022 با نسبت 6 بوده است. با ادامه افزایش قدرت خرید استیبل کوین، این نسبت کاهش می یابد.
نسبت عرضه استیبل کوین: (منبع: Glassnode)
در حالی که تغییر موقعیت خالص قدرت خرید صرافی از این امر پشتیبانی می کند، این نمودار قدرت شیفت خرید استیبل کوین 30 روزه در صرافی ها را نشان می دهد. این تغییر 30 روزه در عرضه‌های اصلی استیبل کوین در صرافی‌ها (USDT، USDC، BUSD، و DAI) را در نظر می‌گیرد و تغییر 30 روزه دلار را در جریان‌های BTC و ETH کم می‌کند.
مقادیر مثبت نشان‌دهنده حجم قابل‌توجه یا رو به افزایش دلار استیبل کوین‌هایی است که در 30 روز گذشته به صرافی‌ها نسبت به BTC + ETH سرازیر می‌شوند. این به طور کلی نشان می دهد که قدرت خرید با ثبات بیشتری نسبت به دو دارایی اصلی در صرافی ها وجود دارد.
در دو سال گذشته، قدرت خرید استیبل کوین تنها بیش از هفت میلیارد قدرت خرید برای استیبل کوین ها افزایش یافته است که آخرین بار از ابتدای سال به بالاترین حد خود رسیده است.
قدرت خرید صرافی استیبل کوین تغییر موقعیت خالص: (منبع: گلاسنود)
