نظر: در اینجا مقدار مناسبی از طلا برای نگهداری در سبد سرمایه گذاری شما وجود دارد

طلا یک مکان — یک مکان کوچک — در یک برنامه مالی متنوع دارد

• نماد ایمیل
• Facebook نماد فیسبوک
• نماد توییتر
• شمایل لینکدین
• نماد تلنگر

• نماد چاپ
• تغییر اندازه نماد

نمادهای ارجاع شده

طلا باید در دو سال گذشته — و به ویژه در دو ماه گذشته-عملکرد بسیار بهتری داشته باشد. این به این دلیل است که هر دو دوره با عواملی مشخص می شوند که طبق خرد متعارف باید باعث عملکرد خوب طلا شوند: تورم بالاتر و بحران بازار سهام.

چرا که طلا ایالات متحده:جی جی 8 به خوبی انجام نمی نشان می دهد که ما باید یک نگاه انتقادی در چه چیزی باعث طلا یک سرمایه گذاری خوب را.

اولین عملکرد طلا را از فوریه 2016 یعنی بیش از دو سال پیش در نظر بگیرید. این ماه پایین ترین سطح سالهای اخیر بود که سرمایه گذاران انتظار داشتند تورم در 10 سال بعدی باشد-فقط 1.18 درصد سالانه. انتظار فعلی 2.11 درصد است. (این سطوح براساس نرخ تورم 10 ساله است که تفاوت بین بازده خزانه داری 10 ساله و نکات 10 ساله است.)

اگرچه تورم مورد انتظار هنوز کم است اما نزدیک به دو برابر شدن زمانی قابل توجه است که بیش از 10 سال افزایش یابد. با این وجود, طلا تنها به سختی خود را بیش از این 2+ دوره سال برگزار; افزایش سالانه از اسپرید اعتماد طلا تفاضل, +0.87% از فوریه 2016 است 2.7%, مثلا. در همین مدت جاسوسی اعتماد اس پی اس اند پی 500-1.18% سود سالانه 23.8% تولید کرده است.

به همان اندازه ناامید کننده عملکرد شمش در طول بحران بازار در ماه گذشته بود. برای مثال در ماه فوریه تراست طلا تقریبا به اندازه تراست اس پی اس اند پی 500 ضرر کرد — منهای 2.1% در مقابل منهای 3.9%.

این تجربیات اخیر نباید غافلگیر کننده باشد. مطالعه ای را در نظر بگیرید که چندین سال پیش توسط دفتر ملی تحقیقات اقتصادی نوشته شده توسط پروفسور دانشگاه دوک کمپبل هاروی و کلود ارب مدیر سابق درامد ثابت و کالا در شرکت صندوق های سرمایه گذاری مشترک انجام شده است.

"طلا فقط در دوره های بسیار طولانی یک پرچین تورم مناسب است "

یکی از یافته های اصلی خود را که طلا مناسب و معقول تورم پرچین تنها بیش از بسیار طولانی دوره — اندازه گیری در بسیاری از دهه اگر نه قرن. بیش از افق های سرمایه گذاری کوتاه تر است که تقریبا همه ما در تمرکز, رابطه طلا به تورم چیزی جز ثابت است. r

نسبت قیمت طلا به شاخص قیمت مصرف کننده را در نظر بگیرید. با توجه به ارب و هاروی, این نسبت از دهه 1970 از بالا از نزدیک به 9 به 1 به پایین کمتر از 2 به 1 متفاوت. بنابراین جای تعجب نیست که طلا در دو سال گذشته به دو برابر شدن تورم پاسخ نداده است. در واقع این شاخص با رکورد تاریخی چهار برابر نمی شود در حالی که قیمت طلا ثابت می ماند یا حتی کاهش می یابد.

ارب و هاروی همچنین دریافتند که سقوط طلا حتی در بازار سهام نیز غیرمعمول نیست. با تجزیه و تحلیل تمام ماه های تقویمی از سال 1975 که اس اند پی 500 افت کر د-1.11 درصد دریافتند که شمش طلا نیز تقریبا در نیمی از موارد کاهش یافته است (به طور دقیق 45.9 درصد مواقع).

من در هنگام تجزیه و تحلیل شاخص عدم قطعیت سیاست اقتصادی که چندین سال پیش توسط محققان دانشگاهی ایجاد شد به نتیجه مشابهی در مورد توانایی هجینگ طلا رسیدم. طلا احتمالا در برابر چنین عدم قطعیت محافظت می کند اما زمانی که تغییرات ماهانه در این شاخص را با تغییرات شمش طلا از سال 1985 مقایسه کردم خالی شدم. ر مربع — میزان توضیح یا پیش بینی سری اول سری دوم — کمتر از 1 درصد است. به عبارت دیگر, طلا برگ های زیادی به عنوان یک پرچین در برابر بحران بازار سهام مورد نظر.

هیچ یک از یافته های ارب و هاروی به این معنی نیست که طلا تحت بازارهای قابل توجه گاو نر و خرس قرار نمی گیرد. قطعا این کار را می کند. مفهوم سرمایه گذاری در عوض این است که تغییرات در روند طلا را نمی توان با اطمینان بر اساس تورم مورد انتظار پیش بینی کرد, بازارهای سهام خرس, یا عدم اطمینان اقتصادی.

وجود دارد برخی از راه های دیگر از بهره مندی از تغییرات کوتاه مدت در روند طلا? شاید, اما سخت است بدانید که چه خواهد بود. هالبرت مالی خلاصه عملکرد نظارت بر خدمات داده ها بر روی عملکرد زمان تنها چند ده تایمر طلا-در برخی موارد قدمت به عنوان اواسط دهه 1980.سوابق خود را انجام دلیل زیادی برای امید است که یک استراتژی طلا زمان بندی موفق را می توان به راحتی یافت را فراهم نمی کند.

درصد از نظارت طلا تایمر که ضرب و شتم یک استراتژی خرید و نگه دارید

عقبی 10 سال

دنباله دار 20 سال

عقبی 30 سال

یک رویکرد برای تصمیم گیری چه مقدار از نمونه کارها متنوع باید به طلا اختصاص داده است برای اندازه گیری درصد دارایی های مالی در سراسر جهان است که نشان دهنده شمش. با توجه به شورای جهانی طلا ارزش کل طلا است که تا کنون استخراج شده است حدود 7.5 تریلیون دلار است. که در مورد 4% از ارزش ترکیبی از سهام جهانی, اوراق قرضه و طلا بازار.

که 4% یک جای خوب برای شروع در تعیین تخصیص پیش فرض نمونه کارها خود را به طلا است. شما تنها در صورتی از این تخصیص منحرف می شوید که فکر کنید دلیلی دارید که باور کنید سرمایه گذاران در سراسر جهان به طور جمعی در مورد ارزش طلا نسبت به بازارهای سهام و اوراق قرضه اشتباه می کنند.

داده های معرفی شده در اینجا نشان می دهد که شما با یک بار قوی اثبات مواجه هستید که نتیجه گیری می کنید که چنین دلیلی دارید.

برای کسب اطلاعات بیشتر, از جمله شرح شاخص تمایلات هولبرت, رفتن به هضم مالی هولبرت و یا ایمیل mark@hulbertratings. com .