شاخص ترس و طمع: ابزاری مفید برای سنجش احساسات بازار

ریچارد بومن یک نویسنده است, تحلیلگر, و سرمایه گذار. او دارای بیش از 18 سال تجربه در مدیریت دارایی, بورس اوراق بهادار, رسانه های مالی و تجارت سیستماتیک.

محتوای فین مستر رایگان است. هنگامی که شما از طریق لینک ارجاع در سایت ما خرید, ما کسب یک کمیسیون. افشای تبلیغ

هنگامی که نوسانات را افزایش می دهد شما می توانید نسبتا اطمینان حاصل کنید که احساسات در حال رانندگی بسیاری از تصمیمات سرمایه گذاران را. به ویژه ترس و طمع باعث می شود سرمایه گذاران سهام را با قیمت های غیر منطقی خریداری و بفروشند. این فرصت برای سرمایه گذاران زرنگ و دانا انتخاب کنید تا چانه زنی و قفل در سود با قیمت های مطلوب ایجاد می کند.

در این ارسال به شما یک مرور کلی از احساسات بازار را, شاخص ترس و حرص و طمع سی ان ان, و چگونه شما می توانید تمایلات بازار برای بهبود بازده خود استفاده کنید.

چگونه ترس و حرص و طمع قیمت دارایی ها را هدایت می کند

یکی از پارادوکس های بزرگ بازارهای مالی این واقعیت است که سرمایه گذاران در خوش بینانه ترین در صدر بازار و بدبینانه ترین در پایین بازار هستند. تصمیم گیری احساسی این پارادوکس را ایجاد می کند. به ویژه ترس و طمع است که اغلب باعث تصمیم گیری می شود که منجر به بالا و پایین شدن بازار می شود. احساسات نقش کلیدی در نحوه تصمیم گیری انسان دارند.

شما فقط باید به یک کازینو مراجعه کنید تا ببینید افرادی که پول را در دستگاه های حافظه قرار می دهند زمانی که احتمالا می دانند شانس در برابر خود قرار می گیرند. هنگامی که شما در سهام سرمایه گذاری, و یا دیگر دارایی های مالی, شانس لزوما در برابر شما انباشته نمی مانند در یک کازینو هستند. ولی, زمانی که شما اجازه احساسات ابر تصمیم گیری خود را, شما می توانید شانس علیه شما پشته.

از سوی دیگر, اگر شما را در درک کمی در مورد احساسات بازار و مالی رفتاری, شما می توانید این بینش به عنوان یک ابزار زمان بندی بازار استفاده. به جای اجازه دادن به احساسات ابر تصمیم گیری های خود را, شما می توانید برای ترس شدید و یا حرص و طمع شدید صبر کنید برای ورود و خروج مواضع در قیمت های مطلوب.

تصمیم گیری احساسی

مردم خرید و فروش سهام برای بسیاری از دلایل مختلف. گاهی اوقات تصمیم به خرید یا فروش یک دارایی نتیجه یک فرایند تصمیم گیری منطقی است. در موارد دیگر, احساسات مانند ترس و حرص و طمع وادار مردم به تجارت. ترس و حرص و طمع احساساتی هستند که تمایل دارند در اوج و پایین ترین سطح بازار غالب شوند.

چندین احساس دیگر می تواند بر تصمیم گیری در زمان های دیگر تاثیر بگذارد. این می تواند شامل خستگی و سرخوشی, شادی و سرخوشی, هیجان و امید. این احساسات تمایل به تحت تاثیر قرار افراد مختلف در زمان های مختلف. همچنین در برخی از استراتژی های سرمایه گذاری رایج تر است. ترس و طمع متفاوت است زیرا می تواند همزمان تعداد زیادی از سرمایه گذاران را تحت تاثیر قرار دهد.

هنگامی که احساسات تصمیمات را هدایت می کنند سرمایه گذاران اغلب نسبت به قیمتی که معامله می کنند کمتر حساس می شوند. حرکت های بزرگ قیمت زمانی اتفاق می افتد که سرمایه گذاران بیشتر نگران اجرای تجارت هستند تا قیمتی که معامله می کنند. افراط قیمت معمولا زمانی اتفاق می افتد که تعداد زیادی از سرمایه گذاران نسبت به قیمتی که معامله می کنند حساس نباشند.

حرص و طمع با حباب های بازار و دوره های خوش بینی غیر منطقی همراه است. افزایش قیمت ها به عنوان مدرکی در نظر گرفته می شود که نشان می دهد قیمت ها بدون توجه به ارزیابی ها یا اصول می توانند به افزایش خود ادامه دهند. در بسیاری از موارد روایت های جدید برای توجیه قیمت های متورم صرف نظر از واقع بینانه بودن یا نبودن تکامل می یابند. نتیجه این است که قیمت دارایی ها می توانند از واقعیت جدا شوند. اغلب قیمت ها افزایش می یابد تا زمانی که دیگر قدرت خرید وجود نداشته باشد.

ترس همراه با اصلاحات خرس بازار و پایین بازار. ترس شروع به تاثیر می گذارد سرمایه گذاران زمانی که ارزش اوراق بهادار خود را کاهش می دهند. این زمانی است که مردم انتظار بدترین ها را دارند و اغلب انگیزه فروش اوراق بهادار برای جلوگیری از ضررهای بیشتر را دارند – حتی زمانی که می دانند قیمت ها بسیار پایین است. اغلب اوقات پایین زمانی اتفاق می افتد که سرمایه گذاران تسلیم می شوند و سهام خود را به هر قیمتی که می توانند دریافت کنند می فروشند.

احساسات بازار و سرمایه گذاری

احساسات بازار بیشتر به عنوان یک شاخص ضد استفاده می شود. شرط بندی در برابر احساسات غالب در بازار یک راه نسبتا قابل اعتماد برای فروش سهام زمانی است که احساسات بیش از حد صعودی است و خرید سهام زمانی که سرمایه گذاران بیش از حد نزولی هستند. مانند بسیاری از سرمایه گذاری ابزار, تمایلات کار می کند بسیاری از زمان, اما نه در هر زمان. ترکیب احساسات با ابزارهای دیگر می تواند نتایج سازگارتری ایجاد کند.

سرمایه گذاران متضاد معمولا به احساسات به عنوان یک ابزار سرمایه گذاری نگاه می کنند زمانی که در افراط و تفریط شدید و صعودی یا ترس و نزولی شدید است. با این حال, احساسات بازار همچنین می تواند برای تایید تغییر در سوگیری بازار هنگام تغییر از صعودی به نزولی یا بالعکس استفاده شود.

شاخص های احساسات

ما واقعا نمی توانیم احساسات بازار را اندازه گیری کنیم. اما ما می توانیم با چندین شاخص تخمین بزنیم. این شاخص ها اشکال مختلفی دارند و احساسات را به طرق مختلف منعکس می کنند. بیشتر این شاخص ها در دسته های زیر قرار می گیرند.

• احساسات سرمایه گذار و نظرسنجی های تجاری.
• تقاضا برای دارایی های ریسک مانند اوراق قرضه ناخواسته.
• تقاضا برای دارایی های ریسک مانند طلا و اوراق قرضه.
• تقاضا برای نمونه کارها مصون سازی محصولات مانند سلف و گزینه های.
• داخلی بازار که عملکرد سهام را در یک شاخص ارزیابی می کند.

هر شاخص احساسات بازار مزایا و معایب خود را دارد بنابراین توصیه می شود هنگام انجام تجزیه و تحلیل احساسات چندین شاخص را در نظر بگیرید.

شاخص ترس و طمع سی ان ان

سیانان مانی شاخص ترس و طمع خود را منتشر می کند که هفت شاخص احساسات متداول را با هم ترکیب می کند. به هر شاخص یک امتیاز بین ترس شدید و حرص شدید اختصاص داده می شود که شاخص کلی میانگین این شاخص ها را منعکس می کند. این شاخص بین 0 (ترس شدید) و 100 (طمع شدید) متغیر است و 50 نشان دهنده احساسات سرمایه گذار خنثی است.

7 مولفه شاخص ترس و طمع

شاخص ترس و طمع سی ان ان از هفت شاخص زیر تشکیل شده است:

1. عرض قیمت سهام

وسعت بازار تعداد سهام را با افزایش قیمت در برابر تعداد سهام با کاهش قیمت مقایسه می کند. شاخص ترس و طمع سیانان مانی از شاخص جمع حجم مک کللان برای بازار بورس استفاده می کند. این شاخص مجموع نوسانگر حجم مک کللان را حفظ می کند که با کسر سهام کاهش یافته از سهام پیشرو محاسبه می شود. این شاخص با دامنه خود در 2 سال گذشته مقایسه می شود تا به رتبه ای بین ترس شدید و طمع شدید برسد.

2. قدرت قیمت سهام

همچنین می توان احساسات بازار سهام را با مقایسه تعداد بالاترین و پایین ترین سطح خالص 52 هفته ای در یک بازار معین اندازه گیری کرد. سی ان ان محاسبه این شاخص برای معاملات سهام در بازار بورس.

3. حرکت بازار

حرکت بازار با مقایسه سطح شاخص برای شاخص اس اند پی 500 با میانگین متحرک 125 روزه اندازه گیری می شود. شاخص به صورت درصد مثبت یا منفی نسبت به میانگین متحرک بیان می شود.

4. تقاضای اوراق قرضه ناخواسته

اوراق قرضه اوراق قرضه با بازده بالا است که همچنین دارای رتبه نسبتا پرخطر است. هنگامی که احساسات بازار توسط حرص و طمع تحت سلطه, سرمایه گذاران به دنبال بازده بالاتر است که اوراق قرضه ناخواسته. تقاضا برای اوراق قرضه ناخواسته با در نظر گرفتن اسپرد بین بازده اوراق قرضه با بازده بالا و اوراق قرضه شرکتی درجه سرمایه گذاری اندازه گیری می شود. این گسترش زمانی باریک می شود که تقاضای اوراق قرضه ناخواسته زیاد باشد و با فروکش حرص گسترده شود.

5. تقاضای پناهگاه امن

هنگامی که احساسات بازار تحت سلطه ترس, سرمایه گذاران حرکت سرمایه از دارایی های در معرض خطر به دارایی های پناهگاه امن مانند اوراق قرضه. شاخص ترس و طمع سی ان ان تقاضای پناهگاه امن را با مقایسه بازده اوراق قرضه و سهام در یک دوره 20 روزه اندازه گیری می کند. تفاوت بازده با محدوده تاریخی مقایسه می شود تا نمره احساسات تعیین شود.

6. نوسانات بازار

شاخص تمایلات محبوب شاخص نوسانات کبو یا ویکس است. نوسانات ضمنی یکی از اجزای اصلی ارزش یک گزینه است و میزان عدم اطمینان در بازار را منعکس می کند. نوسانات ضمنی معمولا با افزایش تقاضا برای گزینه های قرار دادن نیز افزایش می یابد.

ویکس شاخصی از نوسانات ضمنی برای طیف وسیعی از گزینه های شاخص اس اند پی 500 است. این شاخص معمولا بین 15 تا 20 درصد است اما در گذشته به بیش از 90 درصد رسیده و به زیر 10 درصد رسیده است. برای شاخص ترس و طمع, سیانان مانی این شاخص را با دامنه خود در دو سال گذشته مقایسه می کند.

7. گزینه های قرار دادن و تماس

سرمایه گذاران به چند دلیل گزینه ها را خریداری و می فروشند. با این حال, زمانی که سرمایه گذاران صعودی هستند, حجم برای گزینه های قرار داده تاخیر گزینه های تماس. در مقابل, زمانی که سرمایه گذاران نزولی هستند, حجم برای گزینه های تماس نشدم گزینه های قرار داده. نسبت قرار دادن / تماس به سادگی حجم گزینه قرار دادن را بر حجم گزینه تماس در یک دوره 5 روزه تقسیم می کند. شایع ترین استناد نسبت قرار داده / تماس با استفاده از داده ها برای گزینه های سهام کبو.

جوانب مثبت و منفی از سی ان ان ترس و حرص و طمع شاخص

شاخص ترس و طمع سی ان ان ابزاری مفید است اما مانند هر ابزار سرمایه گذاری دارای نقاط قوت و اشکالاتی است. توجه به محدودیت های خود قبل از استفاده برای تصمیم گیری بسیار مهم است.

جوانب مثبت شاخص ترس و طمع

• این شاخص می تواند با شرط بندی در برابر جمعیت به شما در شناسایی دوره های مطلوب خرید و فروش سهام کمک کند.
• شما می توانید شاخص را به سرعت درک احساسات بازار و چگونه شاخص های اساسی به نمره کلی کمک استفاده کنید.
• موضوعات فنی منحصر به فرد برای یک بازار خاص اغلب بر شاخص های احساسات فردی تاثیر می گذارد. با ترکیب چندین شاخص, شاخص سی ان ان تاثیر این عوامل در خواندن کلی را کاهش می دهد.

معایب شاخص ترس و طمع

• شاخص همیشه در طول زمان سازگار نیست. خواندن اساسی است که سیگنال های ترس شدید امروز, ممکن است یک سیگنال خنثی در گذشته داده. این از تست مجدد مناسب شاخص جلوگیری می کند. پس از رسیدن شاخص به ترس شدید و پس از رسیدن شاخص به سطح حرص و طمع شدید به افزایش خود ادامه دهید.
• این شاخص یک گلوله نقره ای نیست و بهتر است در کنار سایر ابزارهای سرمایه گذاری و معیارهای ارزیابی سهام استفاده شود.

سایر شاخص های احساسات بازار

شاخص ترس و طمع سیانان مانی هفت شاخص گسترده را دنبال می کند. اینها چند شاخص دیگر احساسات هستند که ارزش دانستن دارند:

• نظرسنجی احساسات منعکس کننده احساسات سرمایه گذاران فردی ایالات متحده در ایالات متحده است. از پاسخ دهندگان پرسیده می شود که در چشم انداز بازار برای شش ماه بعدی صعودی یا نزولی هستند.
• گزارش تعهد معامله گران را منتشر می کند. این گزارش منعکس کننده موقعیت های سلف باز است که توسط انواع مختلف شرکت کنندگان در بازار نگهداری می شود. این شاخص سهام و همچنین سایر بازارهای سلف را پوشش می دهد. همچنین دارای یک شاخص احساسات بر اساس چندین ابزار تجزیه و تحلیل فنی است. این شاخص برای اکثر شاخص های اصلی در دسترس است.
• شاخص دلار همچنین نشان دهنده تقاضای پناهگاه امن است زیرا سرمایه گذاران ترجیح می دهند دلار را در دوره های عدم اطمینان نگه دارند. این شاخص عملکرد دلار را در برابر سبدی از ارزها ردیابی می کند.
• با توجه به محبوبیت و موفقیت سی ان ان ترس و حرص و طمع شاخص , در حال حاضر نیز شاخص های قابل مقایسه برای ارز رمزنگاری موجود در وب سایت های مختلف وجود دارد.

نحوه استفاده از احساسات بازار

شاخص ترس و طمع سی ان ان در مورد اندازه گیری احساسات بازار کاملا دقیق است. اما همیشه در مورد زمان بندی دقیق نیست. این واقعیت که ترس یا طمع شدید در بازار وجود دارد به این معنا نیست که قیمت سهام معکوس خواهد شد.

معکوس بودن یا نبودن قیمت شاخص ها اغلب به موضوعات مربوط به احساسات و روند اساسی بستگی دارد. به همین دلیل, شاخص های احساسات بازار همیشه باید در رابطه با تجزیه و تحلیل فنی مورد استفاده قرار گیرد, اساسی, یا کمی. همچنین چند تفاوت بین تاپ و پایین بازار وجود دارد که باید در نظر گرفته شود.

تاپ های بازار و حرص و طمع

بازارهای گاو نر اغلب برای مدت طولانی تری ادامه می یابند که سرمایه گذاران فکر می کنند ممکن است. تاپ های بازار نیز می توانند مدت ها پس از بیش از حد ارزیابی ها رخ دهند. شاخص های احساسی مانند شاخص ترس و حرص و طمع نیز می توانند مدتی قبل از بالا به سطح حرص و طمع شدید برسند.

به طور معمول یک بازار بالا تنها زمانی شکل می گیرد که بازار از خریداران خارج شود (یعنی هر کس در حال حاضر به طور کامل سرمایه گذاری می کند) یا زمانی که یک کاتالیزور رخ می دهد. کاتالیزورها می توانند به صورت یک رویداد قوی سیاه یا یک رویداد جغرافیایی سیاسی یا اخبار اقتصادی یا شرکتی غیرمنتظره بد باشند.

خواندن حرص و طمع شدید لزوما نشانه ای برای فروش تمام سهام شما نیست. اما می تواند به عنوان یک سیگنال گرفته شده را به برخی از سود, مدیریت ریسک با دقت و یا جلوگیری از سهام بسیار سوداگرانه. همچنین زمان خوبی برای شروع به دنبال یک کاتالیزور است که ممکن است منجر به فروش شود.

پایین بازار و ترس

وقتی صحبت از جستجوی کف بازار می شود, عوامل بیشتری باید در نظر گرفته شود. سقوط یا اصلاح بازار سهام ممکن است ناشی از رویدادهای جغرافیایی سیاسی باشد, یک بحران مالی, سود شرکت های ناامید کننده, یا یک شوک اقتصادی. اغلب ترس ناشی از حدس و گمان در مورد اتفاقاتی است که ممکن است رخ دهد و نه اینکه واقعا چه اتفاقی می افتد.

این نوع وضعیتی است که اغلب یک فرصت خرید عالی را ایجاد می کند. برخی موارد وجود دارد که قیمت سهام می تواند همچنان به سقوط ادامه دهد. این احتمالا زمانی اتفاق می افتد که بیش از یکی از شرایط زیر وجود داشته باشد:

• جریان اخبار: اگر اخبار و رویدادها همچنان رو به وخامت و یا بدتر از حد انتظار, یک دلیل برای حرکت نزولی بیشتر وجود دارد. ما در اینجا در مورد اخبار و رویدادهای واقعی صحبت می کنیم-نه پیش بینی های متخصصان بازار. هنگامی که کارشناسان از حرکت نزولی بیشتر هشدار می دهند, اغلب نشانه صعودی است.
• ارزیابی: اگر ارزیابی سهام هنوز هم در سطوح تاریخی بالا پس از یک اصلاح, ممکن است حرکت نزولی بیشتر پیش رو وجود دارد.
• پشتیبانی فنی: اگر تجزیه و تحلیل روند نزولی را تایید کند, یا شاخص در زیر یک سطح پشتیبانی کلیدی معامله می شود, به احتمال زیاد نزولی بیشتری وجود خواهد داشت. یک شاخص به طور کلی در یک روند نزولی در نظر گرفته می شود اگر زیر میانگین متحرک 200 روزه خود معامله شود.

این شرایط به پتانسیل برای حرکت نزولی بیشتر اشاره. این بدان معنا نیست که شما نباید هیچ خریدی انجام دهید زیرا قیمت ها اغلب خیلی بیشتر نمی شوند. شما می توانید شروع به مقیاس به سهام با کیفیت بالا است که شما می خواهم به خود را برای دراز مدت, و سپس اضافه کردن به این موقعیت اگر قیمت سقوط بیشتر.

رفتار بازار سهام در مقابل شاخص ها

شاخص های احساسات بازار مانند شاخص ترس و حرص و طمع منعکس کننده احساسات کلی برای بازار است. این به طور کلی با شاخص های گسترده بازار مطابقت دارد. اکثر سهام به استثنای چند مورد از الگوی مشابهی با شاخص ها پیروی می کنند.

سهام سوداگرانه (و سایر دارایی های خطرناک) ارزش توجه بیشتری را دارند. پس از اصلاح کم عمق این سهام معمولا به سرعت بهبود می یابند. با این حال, زمانی که یک روند نزولی طولانی مدت وجود دارد, سهام سوداگرانه ممکن است برخی از زمان برای بهبود می یابند – و برخی ممکن است هرگز اوج قبلی خود را بازیابند.

معمولا ایده خوبی است که روی سهام با کیفیت بالا و سودمند تمرکز کنید وقتی بازار پتانسیل کمتری دارد. اینها سهام هستند موسسات بزرگ به احتمال زیاد به ضعف خرید می کنند که پشتیبانی می کند. در حالی که ارزیابی نیز مهم است, شما باید سعی کنید برای جلوگیری از تله ارزش. این سهام که در نگاه اول به نظر می رسد ارزان, اما ممکن است چشم انداز کسب و کار ضعیف رفتن به جلو.

مثال شاخص ترس و طمع سی ان ان: مارس 2020

شروع همه گیری کووید-19 نمونه ای عالی از شاخص ترس و طمع بود که کار مناسبی را برای نشان دادن بالا و پایین بازار انجام می داد. این شاخص تنها چند هفته قبل از صعود بازار به بالاترین رتبه حرص و طمع خود در سال ها رسید. و سپس شاخص سقوط به قلمرو ترس شدید فقط به عنوان بازار کف.

منبع تصویر: سیانان مانی

این نمونه ای از ترس شدید بود که نشان می داد بازار نسبت به رویدادهای واقعی بیش از حد واکنش نشان می دهد. محدودیت های مسافرتی و اجتماعی فاصله سیاست کاملا نابود سفر و مهمان نوازی صنایع اما این صنایع تنها کسری از اقتصاد جهانی است. اس اند پی 500 بیش از 30 درصد سقوط کرد زیرا مردم انتظار بدترین را داشتند – نه به خاطر اتفاقی که در واقع می افتاد.

شاخص ترس و حرص و طمع در واقع برای چند هفته پس از کف بازار ادامه داشت. این نشان می دهد که ارزش پوسته پوسته شدن به موقعیت های جدید به عنوان به زودی به عنوان شاخص سطح ترس شدید می رسد.

نتیجهگیری: شاخص ترس و طمع سیانان

وارن بافت گفت:" ما فقط سعی می کنیم وقتی دیگران حریص هستند ترس داشته باشیم و فقط وقتی دیگران می ترسند حریص باشیم". سرمایه گذاری متضاد با استفاده از احساسات بازار یکی از بهترین راه ها برای سرمایه گذاران برای قفل کردن قیمت های عالی است. شاخص ترس و طمع سی ان ان ابزاری مفید برای سنجش احساسات است. اما همانند سایر ابزارها و شاخص ها باید در کنار سایر روش های تحلیل بازار مورد استفاده قرار گیرد.

توسط ریچارد بومن

نویسنده مشارکت کننده

11 پست ها

ریچارد بومن نویسنده, تحلیلگر, و سرمایه گذار مستقر در کیپ تاون, افریقای جنوبی. او دارای بیش از 18 سال تجربه در مدیریت دارایی, بورس اوراق بهادار, رسانه های مالی و تجارت سیستماتیک. ریچارد ترکیبی اساسی, تجزیه و تحلیل کمی و فنی با یک خط تیره از حس مشترک.