بحران ارزی چیست؟

جاستین کوپر یک تحلیلگر مالی ، روزنامه نگار و سرمایه گذار خصوصی با بیش از 15 سال تجربه در بازارهای داخلی و بین المللی است.

جولیوس مانسا یک مشاور CFO ، استاد دارایی و حسابداری ، سرمایه گذار و جوایز تحقیقاتی وزارت امور خارجه ایالات متحده در زمینه فناوری مالی است. او دانشجویان مشاغل را در مورد موضوعات مربوط به حسابداری و امور مالی شرکت آموزش می دهد. در خارج از آکادمی ، جولیوس یک مشاور CFO و شریک تجاری مالی برای شرکت هایی است که به خدمات مشاوره ای استراتژیک و ارشد نیاز دارند که به رشد شرکت های خود کمک می کند و سودآورتر می شود.

تصاویر Cultura / Getty

بحران ارزی زمانی اتفاق می افتد که یک ارز نوسانات شدید را تجربه کند و تأثیر منفی بر بازارهای مالی و اقتصاد یک کشور بگذارد.

تعریف و مثال یک بحران ارز

بحران ارزی می تواند توسط عوامل بسیاری ایجاد شود. بعضی اوقات ، هنگامی که یک ارز ناگهان نوسانات را تجربه می کند که منجر به گمانه زنی ها در بازار ارز (فارکس) می شود ، می تواند یک بحران رخ دهد. گیره های ارزی به ارزهای دیگر می توانند تجزیه شوند و منجر به بحران شوند. تصمیمات مربوط به سیاست های پولی یک بانک مرکزی ، مانند پیاده روی سریع یا کاهش نرخ بهره ، همچنین می تواند بر جریان سرمایه به داخل و خارج از کشور تأثیر بگذارد و باعث می شود نرخ ارز به طرز وحشیانه ای نوسان کند و منجر به بحران ارز شود.

یک بحران ارزی می تواند از تمایل یک بانک مرکزی برای افزایش ارزش ارز خود برای حفظ سرمایه سرمایه گذاری در مرزهای خود تکامل یابد. بازارهای نوظهور در اوایل سال 2014 از جریان سرمایه خارج شدند و همین امر باعث شد تا ارزهای آنها کاهش یابد. بانک های مرکزی با افزایش نرخ بهره برای جذب سرمایه گذاران پاسخ دادند.

چین ده ها سال است که با دلار ایالات متحده آمریکا گدیده ای را حفظ کرده است. دولت به لطف ذخایر بزرگ خارجی خود هرگز در دفاع از PEG مشکلی نداشته است ، اما این باعث عدم تعادل در سایر مناطق بازار شده است.

یک کشور ارز خود را به کشورهای یک یا چند کشور دیگر "می چسباند".

به عنوان مثال ، بحران مالی آسیا در سال 1997 به یک بحران ارزی تبدیل شد. برخی از اقتصادهای آسیا پس از دیدن رشد سریع در دهه 1990 ، به بدهی خارجی برای تأمین مالی رشد خود متکی بودند. آنها تلاش کردند تا هنگام تبدیل شدن شیر ، بدهی های خود را برآورده کنند. با توجه به اینکه سرمایه گذاران نگران خطرات پیش فرض بودند ، نرخ ارز ثابت بسیار سخت شد. ارزیابی ارز به شدت پایین تر شد.

چگونه یک بحران ارزی کار می کند

بحران های ارزی بیشتر از زمان بحران بدهی آمریکای لاتین در دهه 1980 رخ داده است. سرمایه گذاران می ترسیدند که هنگامی که اقتصاد آن شروع به کند شدن کرد ، مکزیک به بدهی خود پیش فرض می کند و ذخایر خارجی نیز کاهش می یابد. این نگرانی ها هنگامی که کشور مجبور به کاهش ارز خود در سال 1994 شد ، به نوعی پیشگویی خود تحقق بخشید. پس از آن مجبور شد نرخ بهره را به تقریباً 80 ٪ افزایش دهد ، که در نهایت به تولید ناخالص داخلی خود (تولید ناخالص داخلی) رسید.

بحران ارز آمریکای لاتین در سال 1994 یکی از شناخته شده ترین نمونه ها بود.

بسیاری از سرمایه گذاران بین المللی در مقطعی بحران ارزی را تجربه کرده اند. مکزیک ، آرژانتین ، چین و بسیاری از کشورهای دیگر دیده اند که ارزهای خود به دلایل مختلف بدون هشدار به بالا و پایین حرکت می کنند. به عنوان مثال ، جورج سوروس زمانی شرط می بندد که دولت انگلیس قادر به دفاع از PEG سایه پوند انگلیس با Deutsche Mark آلمان نخواهد بود وقتی انگلیس سه برابر نرخ تورم آلمان داشت. سوروس درست بود. پوند به شدت سقوط کرد و به او سود 1 میلیارد دلار سود داد.

راه حل های بحران ارز

برخی از اقدامات را می توان برای جلوگیری از بروز بحران انجام داد.

با اطمینان از اینکه بازار همیشه قیمت را تعیین می کند ، نرخ ارز شناور تمایل به جلوگیری از بحران ارز است. این برعکس نرخ ارز ثابت است ، جایی که بانک های مرکزی باید با بازار بجنگند. مبارزه انگلیس علیه جورج سوروس مستلزم آن بود که بانک مرکزی میلیارد ها دلار برای دفاع از ارز خود در برابر دلالان هزینه کند ، اما نتوانست این طرح را حفظ کند.

بانک های مرکزی همچنین باید از سیاست هایی که تجارت در برابر بازار را شامل می شود ، جلوگیری کنند ، مگر اینکه آنها باید این کار را انجام دهند تا از بحران گسترده تر جلوگیری کنند. اقتصادهای نوظهور بازار می توانست اجتناب ناپذیری از جریان ارز را بپذیرد. آنها می توانستند به جای تلاش برای افزایش نرخ بهره ، سیاست های اصلاح شده ای را برای جذب سرمایه گذاری مستقیم خارجی داشته باشند.

رویکرد افزایش نرخ می تواند برای حفظ میلیون ها دلار به بانک های مرکزی هزینه کند.

نحوه تنظیم بحران های ارز

شما همیشه باید هنگام تصمیم گیری از پویایی ارز آگاه باشید. حداقل تا حدی پیش بینی مشکلات اساسی قبل از ظهور ممکن است ، اما زمان بندی بازار هنوز هم می تواند بسیار سخت باشد.

عدم تعادل ارزی می تواند به جای اینکه زمانی برای شرط بندی بزرگ در برابر ارز یا کشور باشد ، یک روش خوب برای محافظت از یک نمونه کارها در برابر ریسک ارائه دهد.