بازارهای پول: چه هستند، چگونه کار می کنند و چه کسانی از آنها استفاده می کنند

آدام هیز، دکترای CFA، یک نویسنده مالی با بیش از 15 سال تجربه در وال استریت به عنوان معامله گر مشتقات است. آدام علاوه بر تخصص گسترده اش در تجارت مشتقه، در اقتصاد و امور مالی رفتاری متخصص است. آدام فوق لیسانس خود را در اقتصاد از مدرسه جدید تحقیقات اجتماعی و دکترای خود را دریافت کرد. از دانشگاه ویسکانسین مدیسون در جامعه شناسی. او دارای منشور CFA و همچنین دارای مجوزهای سری 7، 55 و 63 FINRA است. او در حال حاضر در دانشگاه عبری اورشلیم به تحقیق و تدریس جامعه شناسی اقتصادی و مطالعات اجتماعی مالی می پردازد.

مایکل بویل یک متخصص مالی با تجربه است که بیش از 10 سال با برنامه ریزی مالی، مشتقات، سهام، درآمد ثابت، مدیریت پروژه و تجزیه و تحلیل کار می کند.

Yarilet Perez یک روزنامه نگار باتجربه چند رسانه ای و حقایق با مدرک کارشناسی ارشد در روزنامه نگاری است. او در چندین شهر برای پوشش اخبار فوری، سیاست، آموزش و غیره کار کرده است. تخصص او در امور مالی شخصی و سرمایه گذاری و املاک و مستغلات است.

Investopedia / میشلا بوتینول

بازار پول چیست؟

بازار پول به تجارت در سرمایه گذاری های بدهی بسیار کوتاه مدت اشاره دارد. در سطح عمده فروشی، معاملات با حجم بالا بین مؤسسات و معامله گران را شامل می شود. در سطح خرده فروشی، شامل وجوه متقابل بازار پول خریداری شده توسط سرمایه گذاران فردی و حساب های بازار پولی است که توسط مشتریان بانک افتتاح می شود.

در تمام این موارد، بازار پول با درجه بالایی از ایمنی و نرخ بازده نسبتا پایین مشخص می شود.

خوراکی های کلیدی

• بازار پول شامل خرید و فروش حجم زیادی از محصولات بدهی بسیار کوتاه مدت، مانند ذخایر یک شبه یا اوراق تجاری است.
• یک فرد ممکن است با خرید یک صندوق سرمایه گذاری مشترک در بازار پول، خرید یک اسناد خزانه، یا افتتاح حساب بازار پول در بانک، در بازار پول سرمایه گذاری کند.
• سرمایه گذاری در بازار پول با ایمنی و نقدینگی مشخص می شود و سهام صندوق های بازار پول 1 دلار هدف گذاری شده است.
• حساب‌های بازار پول نرخ بهره بالاتری نسبت به حساب‌های پس‌انداز معمولی ارائه می‌دهند، اما حداقل‌ها و محدودیت‌های بیشتری برای برداشت وجود دارد.

بازار پول

شناخت بازار پول

بازار پول یکی از ارکان نظام مالی جهانی است. این شامل مبادله یک شبه مقادیر زیادی پول بین بانک ها و دولت ایالات متحده است. اکثر معاملات بازار پول، معاملات عمده فروشی است که بین مؤسسات مالی و شرکت ها انجام می شود.

موسساتی که در بازار پول شرکت می‌کنند، بانک‌هایی هستند که به یکدیگر و شرکت‌های بزرگ در بازارهای ارز یورو و سپرده‌های مدت‌دار وام می‌دهند. شرکت‌هایی که از طریق فروش اوراق تجاری به بازار که می‌توانند توسط شرکت‌ها یا صندوق‌های دیگر خریداری شوند، پول جمع‌آوری می‌کنند. و سرمایه گذارانی که سی دی های بانکی را به عنوان مکانی امن برای پارک پول در کوتاه مدت خریداری می کنند. برخی از این معاملات عمده‌فروشی در نهایت به عنوان اجزای صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک بازار پول و سایر سرمایه‌گذاری‌ها به دست مصرف‌کنندگان باز می‌شوند.

چه کسی از بازار پول استفاده می کند؟

در بازار عمده‌فروشی، اوراق تجاری یک مکانیسم وام‌گیری محبوب است، زیرا نرخ‌های بهره بالاتر از سپرده‌های مدت‌دار بانکی یا اسناد خزانه است و محدوده سررسید بیشتری از یک شبه تا ۲۷۰ روز در دسترس است. با این حال، ریسک نکول برای اوراق تجاری به طور قابل توجهی بیشتر از ابزارهای بانکی یا دولتی است.

افراد می توانند با خرید وجوه بازار پول، گواهی سپرده کوتاه مدت (CD)، اسکناس های شهرداری، یا اسناد خزانه داری ایالات متحده در بازار پول سرمایه گذاری کنند. برای سرمایه گذاران فردی، بازار پول دارای مکان های خرده فروشی است، از جمله بانک های محلی و وب سایت TreasuryDirect دولت ایالات متحده. کارگزاران راه دیگری برای سرمایه گذاری در بازار پول هستند.

دولت ایالات متحده اسناد خزانه داری را در بازار پول منتشر می کند که سررسید آنها از چند روز تا یک سال متغیر است. دلالان اولیه آنها را به مقدار زیاد مستقیماً از دولت می خرند تا بین خود تجارت کنند یا به سرمایه گذاران بفروشند. سرمایه گذاران انفرادی می توانند آنها را مستقیماً از دولت از طریق وب سایت TreasuryDirect یا از طریق یک بانک یا یک کارگزار خریداری کنند. دولت های ایالتی، شهرستانی و شهری نیز یادداشت های کوتاه مدت صادر می کنند.

صندوق های بازار پول به دنبال ثبات و امنیت با هدف عدم از دست دادن پول و حفظ ارزش خالص دارایی (NAV) در 1 دلار هستند. این خط پایه یک دلاری NAV باعث ایجاد عبارت "شکستن دلار" می شود، به این معنی که اگر ارزش به زیر سطح NAV 1 دلار کاهش یابد، بخشی از سرمایه گذاری اصلی از بین رفته و سرمایه گذاران پول خود را از دست خواهند داد. با این حال، این سناریو بسیار به ندرت اتفاق می‌افتد، اما از آنجا که بسیاری از صندوق‌های بازار پول تحت بیمه FDIC نیستند، به این معنی که صندوق‌های بازار پول با این وجود می‌توانند پول خود را از دست بدهند.

انواع ابزارهای بازار پول

صندوق های بازار پول

بازار عمده‌فروشی پول محدود به شرکت‌ها و مؤسسات مالی است که به ازای هر تراکنش از 5 میلیون دلار تا بیش از 1 میلیارد دلار وام می‌دهند و وام می‌گیرند. صندوق های سرمایه گذاری سبدهایی از این محصولات را به سرمایه گذاران فردی ارائه می دهند. ارزش خالص دارایی (NAV) چنین صندوق هایی در نظر گرفته شده است که در 1 دلار باقی بماند. در طول بحران مالی سال 2008، یک صندوق به زیر آن سطح سقوط کرد. این امر باعث وحشت بازار و خروج گسترده از صندوق ها شد که در نهایت منجر به محدودیت های اضافی در دسترسی آنها به سرمایه گذاری های پرخطرتر شد.

حساب های بازار پول

حساب های بازار پول نوعی حساب پس انداز هستند. آنها بهره می پردازند، اما برخی از صادرکنندگان به دارندگان حساب حقوق محدودی برای برداشت گهگاهی پول یا نوشتن چک در برابر حساب ارائه می دهند.(برداشت ها توسط مقررات فدرال محدود شده است. اگر از آنها فراتر رود، بانک فوراً آن را به یک حساب جاری تبدیل می کند.) بانک ها معمولاً سود یک حساب بازار پول را به صورت روزانه محاسبه می کنند و ماهانه به حساب اعتبار می دهند.

به طور کلی، حساب‌های بازار پول نرخ بهره کمی بالاتر از حساب‌های پس‌انداز استاندارد ارائه می‌دهند. اما تفاوت در نرخ‌های بین حساب‌های پس‌انداز و بازار پول از زمان بحران مالی 2008 به میزان قابل توجهی کاهش یافته است. میانگین نرخ های بهره برای حساب های بازار پول بر اساس میزان سپرده گذاری متفاوت است. از آگوست 2021، بهترین حساب بازار پول بدون حداقل سپرده، 0. 56٪ سود سالانه ارائه می کرد.

وجوه موجود در حساب های بازار پول توسط شرکت بیمه سپرده فدرال (FDIC) در بانک ها و اداره ملی اتحادیه اعتباری (NCUA) در اتحادیه های اعتباری بیمه می شوند.

گواهی سپرده (سی دی)

اکثر گواهی های سپرده (سی دی) صرفاً وجوه بازار پول نیستند زیرا با شرایط حداکثر 10 ساله فروخته می شوند. با این حال، سی دی هایی با اصطلاحات کوتاه از سه ماه تا شش ماه در دسترس هستند.

مانند حساب های بازار پول ، سپرده های بزرگتر و شرایط طولانی تر نرخ بهره بهتری را به همراه دارد. نرخ در اوت 2021 برای سی دی های 12 ماهه بسته به اندازه سپرده از حدود 0. 50 ٪ تا 0. 70 ٪ بود. بر خلاف یک حساب بازار پول ، نرخ های ارائه شده با CD برای دوره سپرده ثابت است. معمولاً یک مجازات همراه با برداشت زودهنگام وجوه واریز شده در CD وجود دارد.

مقاله تجاری

بازار کاغذ تجاری برای خرید و فروش وام های ناامن برای شرکت های نیازمند تزریق نقدی کوتاه مدت است. فقط شرکت های بسیار معتبر شرکت می کنند ، بنابراین خطرات کم است.

پذیرش بانکدار

پذیرش بانکدار وام کوتاه مدت است که توسط یک بانک تضمین می شود. پذیرش یک بانکدار مانند یک چک پس از تاریخ است و به طور گسترده در تجارت خارجی استفاده می شود و به عنوان ضمانتی که وارد کننده می تواند کالا را بپردازد ، خدمت می کند. یک بازار ثانویه برای خرید و فروش پذیرش بانکداران با تخفیف وجود دارد.

اروادولارها

یوروودولارها سپرده های با ارزش دلار هستند که در بانک های خارجی نگهداری می شوند و از این رو مشمول مقررات فدرال رزرو نیستند. سپرده های بسیار بزرگ یوروودولارها در بانکهایی در جزایر کیمن و باهاما برگزار می شود. صندوق های بازار پول ، بانک های خارجی و شرکت های بزرگ روی آنها سرمایه گذاری می کنند زیرا نرخ بهره کمی بالاتر از بدهی دولت ایالات متحده را پرداخت می کنند.

ربا

REPO یا توافق نامه خرید مجدد (Repo) بخشی از بازار پول وام یک شبه است. صورتحساب خزانه داری یا سایر اوراق بهادار دولتی با توافق برای خرید مجدد آنها با قیمت مشخص در تاریخ مشخص به طرف دیگر فروخته می شود.

بازارهای پول در مقابل بازارهای سرمایه

بازار پول به عنوان معاملات بدهی کمتر از یک سال تعریف می شود. این امر در درجه اول توسط دولت ها و شرکت ها برای ثابت نگه داشتن جریان نقدی خود و برای سرمایه گذاران سود متوسطی استفاده می شود.

بازار سرمایه به فروش و خرید ابزارهای بدهی و عدالت بلند مدت اختصاص یافته است. اصطلاح "بازارهای سرمایه" به کلیت سهام و بازارهای اوراق قرضه اشاره دارد. در حالی که هر کسی این روزها می تواند سهام را در کسری از ثانیه خریداری و بفروشد ، شرکت هایی که سهام صادر می کنند این کار را به منظور جمع آوری پول برای عملیات بلند مدت خود انجام می دهند. در حالی که ممکن است ارزش سهام بر خلاف بسیاری از محصولات بازار پول نوسان داشته باشد ، تاریخ انقضا ندارد (مگر اینکه البته خود شرکت از فعالیت خودداری کند).

مزایا و مضرات بازارهای پول

چندین جوانب مثبت و منفی از سرمایه گذاری در بازار پول وجود دارد. بیشتر اوراق بهادار بازار پول به دلیل حمایت از بیمه FDIC ، حمایت از دولت یا بانک یا اعتبار بالایی وام گیرندگان بسیار کم خطر محسوب می شوند. آنها همچنین بسیار مایع هستند ، به این معنی که به راحتی می توان با توجه به مدت کوتاهی به صورت نقدی مبادله کرد.

تجارت کم خطر این است که این سرمایه گذاری ها نیز بازده کم دارند. نه تنها بازارهای پول در کلاسهای دارایی دیگر کم کار می کنند ، بلکه حتی با تورم همگام نمی شوند. علاوه بر این ، هرگونه هزینه مرتبط با یک حساب می تواند به راحتی در بازده های باریک بخورد.

علاوه بر این ، این مزایا به همه اوراق بهادار بازار پول گسترش نمی یابد. برخی از آنها بیمه شده FDIC نیستند ، و یک احتمال کوچک وجود دارد که حتی قابل اعتمادترین وام گیرندگان ممکن است به طور پیش فرض باشد. برخی از حساب های بازار پول دارای حداقل الزامات موجودی یا محدودیت در برداشت هستند.

جوانب مثبت و منفی حساب های بازار پول

ریسک بسیار کم

ممکن است توسط FDIC بیمه شود.

بازده بالاتر از بیشتر حساب های بانکی.

بازده های کم که ممکن است با تورم همگام نباشد.

همه اوراق بهادار بازار پول بیمه نمی شوند.

ممکن است حداقل سرمایه گذاری یا محدودیت های برداشت بالایی داشته باشد.

چرا به آن بازار پول می گویند؟

بازار پول به بازار اوراق قرضه با نقدشوندگی بالا، بسیار امن و کوتاه مدت اشاره دارد. به دلیل این ویژگی ها، آنها اغلب به عنوان معادل های نقدی در نظر گرفته می شوند که می توانند در کوتاه مدت با پول قابل تعویض باشند.

چرا بازار پول مهم است؟

بازار پول برای عملکرد روان یک اقتصاد مالی مدرن بسیار مهم است. این به پس انداز کنندگان اجازه می دهد تا به کسانی که به وام های کوتاه مدت نیاز دارند وام بدهند و سرمایه را برای بهره وری ترین استفاده از آن تخصیص دهند. این وام‌ها که اغلب یک شبه یا برای چند روز یا چند هفته داده می‌شوند، مورد نیاز دولت‌ها، شرکت‌ها و بانک‌ها هستند تا بتوانند تعهدات کوتاه‌مدت یا الزامات قانونی خود را برآورده کنند. در عین حال، به کسانی که پول نقد اضافی در دست دارند، اجازه می دهد تا سود کسب کنند.

چند نمونه از ابزارهای بازار پول چیست؟

بازار پول از انواع مختلفی از اوراق بهادار شامل اوراق خزانه کوتاه مدت (مانند اوراق قرضه)، گواهی سپرده (CD)، اوراق تجاری، قراردادهای بازخرید (ریپو) و صندوق های سرمایه گذاری مشترک بازار پول تشکیل شده است که در این ابزارها سرمایه گذاری می کنند. صندوق‌های بازار پول معمولاً سهامی دارند که همیشه 1 دلار قیمت دارند.

آیا می توانید در بازار پول ضرر کنید؟

برای سپرده گذاران، اکثر حساب های بازار پول توسط FDIC تا سقف 250000 دلار برای هر موسسه بیمه می شوند. از آنجایی که ابزارهای بازار پول ریسک بسیار پایینی دارند، عملاً هیچ شانسی وجود ندارد که با داشتن یک سی دی یا قبض T-By پول خود را از دست بدهید. در دوره‌های استرس مالی شدید، به عنوان مثال، در اوج بحران مالی سال 2008، برخی از صندوق‌های بازار پول «خرابی را شکستند» و برای مدت کوتاهی متحمل ضرر شدند، اما این به سرعت اصلاح شد.

معایب بازار پول چیست؟

از آنجایی که آنها عملاً بدون ریسک هستند، سرمایه گذاری های بازار پول نیز با نرخ های بهره بسیار پایین - اغلب نرخ بازده بدون ریسک - همراه هستند. در نتیجه، در مقایسه با دارایی‌های پرریسک‌تر مانند اوراق قرضه یا سهام، سود سرمایه یا رشد سرمایه‌گذاری قابل‌توجهی ایجاد نمی‌کنند. برخی از انواع حساب‌های بازار پول، مانند سی‌دی‌ها، می‌توانند پول شما را تا زمان سررسید قفل کنند که می‌تواند از ماه‌ها تا سال‌ها متغیر باشد.

خط پایین

حساب‌های بازار پول و صندوق‌های بازار پول از امن‌ترین راه‌ها برای سرمایه‌گذاری پول محسوب می‌شوند. آنها همچنین بازده بسیار کمتری نسبت به سایر سرمایه گذاری ها دارند، اغلب حتی کمتر از تورم. از آنجایی که آنها بسیار کم ریسک هستند، بسیاری از افراد و مشاغل از بازارهای پولی به عنوان سرمایه گذاری کوتاه مدت برای ذخایر نقدی خود استفاده می کنند.