تجارت خودی چیست و چه زمانی قانونی است؟

Akhilesh Ganti یک متخصص تجارت فارکس است که 20+ سال تجربه دارد و مستقیماً مسئولیت کلیه تصمیمات مربوط به معاملات ، ریسک و مدیریت پول را که در Arctosfx LLC گرفته شده است ، بر عهده دارد. وی مدرک لیسانس بیوشیمی و MBA را از M. S. U کسب کرده است ، و همچنین مشاور تجارت کالا (CTA) ثبت شده است.

Samantha Silberstein یک برنامه ریز مالی معتبر ، FINRA سری 7 و 63 دارنده دارای مجوز ، ایالت کالیفرنیا زندگی ، تصادف و نماینده دارای مجوز بیمه درمانی و CFA است. او روزهای خود را با صدها کارمند سازمان های غیرانتفاعی و آموزش عالی در برنامه های مالی شخصی خود می گذراند.

پیت راتبورن یک نویسنده مستقل ، ویرایشگر کپی و حقایق با تخصص در اقتصاد و امور مالی شخصی است. وی بیش از 25 سال را در زمینه آموزش متوسطه گذرانده است ، از جمله موارد دیگر ، ضرورت سواد مالی و امور مالی شخصی برای جوانان هنگام شروع زندگی استقلال.

Investopedia / Mira Norian

تجارت خودی چیست؟

تجارت خودی شامل تجارت در سهام یک شرکت دولتی یا سایر اوراق بهادار توسط کارمندان دارای اطلاعات غیر عمومی و مادی در مورد شرکت است. تجارت خودی بسته به زمانی که خودی تجارت و قوانین کشور را که شخص در آن قرار دارد ، غیرقانونی یا قانونی است.

در ایالات متحده آمریکا ، تجارت خودی غیرقانونی است که اطلاعات مادی هنوز غیر عمومی است ، و کسانی که مرتکب آن می شوند با عواقب سختی روبرو هستند.

غذای اصلی

• معاملات خودی خرید یا فروش سهام یک شرکت با معامله عمومی توسط شخصی است که دارای اطلاعات غیر عمومی و مادی در مورد آن سهام است.
• اطلاعات غیر عمومی مادی هرگونه اطلاعاتی است که می تواند به طور قابل توجهی بر تصمیم سرمایه گذار برای خرید یا فروش امنیتی که در دسترس عموم قرار نگرفته است ، تأثیر بگذارد.
• این شکل از تجارت خودی غیرقانونی است و دارای مجازات های شدید از جمله جریمه های احتمالی و زمان زندان است.
• تجارت خودی تا زمانی که مطابق با قوانین مندرج توسط SEC باشد ، می تواند قانونی باشد.

تجارت خودی

درک تجارت خودی

کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) تجارت غیرقانونی خودی را اینگونه تعریف می کند:

خرید یا فروش امنیت ، در نقض وظیفه وفاداری یا سایر روابط اعتماد و اعتماد به نفس ، بر اساس اطلاعات مادی و غیر عمومی در مورد امنیت.

اطلاعات مادی هرگونه اطلاعاتی است که می تواند به طور قابل توجهی بر تصمیم سرمایه گذار برای خرید یا فروش امنیت تأثیر بگذارد. اطلاعات غیر عمومی اطلاعاتی است که از نظر قانونی در دسترس عموم نیست.

مسئله قانونی بودن ناشی از تلاش SEC برای حفظ بازار عادلانه است. فردی که به اطلاعات خودی دسترسی داشته باشد ، نسبت به سایر سرمایه گذاران ، که دسترسی یکسانی ندارند و به طور بالقوه می توانند سودهای بزرگتر و ناعادلانه را نسبت به سرمایه گذاران همکار خود داشته باشند ، ناعادلانه خواهد داشت.

معاملات غیرقانونی خودی شامل گرفتن دیگران در هنگام داشتن هر نوع اطلاعات غیر عمومی مطالب است. تجارت خودی حقوقی زمانی اتفاق می افتد که مدیران شرکت سهام را خریداری یا بفروشند ، اما معاملات خود را به صورت قانونی فاش می کنند. کمیسیون اوراق بهادار و بورس قوانینی برای محافظت از سرمایه گذاری در برابر تأثیر تجارت خودی دارد. فرقی نمی کند که چگونه اطلاعات غیر عمومی مطالب دریافت شده است یا اینکه شخص توسط شرکت به کار گرفته شده است.

برای مثال، فرض کنید شخصی در مورد اطلاعات مادی غیر عمومی از یکی از اعضای خانواده یاد می گیرد و آن را با یک دوست به اشتراک می گذارد. اگر دوست از این اطلاعات داخلی برای سود در بازار سهام استفاده کند، هر سه نفر از افراد درگیر می توانند تحت پیگرد قانونی قرار گیرند.

بهترین راه برای دور ماندن از مشکلات قانونی این است که از اشتراک گذاری یا استفاده از اطلاعات غیر عمومی مادی خودداری کنید، حتی اگر به طور تصادفی آن را شنیده باشید.

نمونه هایی از معاملات داخلی

مارتا استوارت

مدیران شرکت ها تنها افرادی نیستند که پتانسیل محکوم شدن به تجارت داخلی را دارند. در سال 2003، مارتا استوارت توسط SEC به ممانعت از عدالت و کلاهبرداری اوراق بهادار - از جمله تجارت داخلی - به خاطر نقشش در پرونده ImClone در سال 2001 متهم شد.

استوارت بر اساس اطلاعات دریافتی از پیتر باکانوویچ، کارگزار مریل لینچ، نزدیک به 4000 سهام شرکت بیودارویی ImClone Systems را فروخت. راهنمایی باکانوویچ پس از آن منتشر شد که مدیر اجرایی (مدیر عامل شرکت ImClone Systems)، ساموئل واکسال، تمام سهام خود را در شرکت فروخت. این در زمانی اتفاق افتاد که ImClone منتظر سازمان غذا و داروی آمریکا (FDA) برای تصمیم گیری در مورد درمان سرطان خود، Erbitux بود.

مدت کوتاهی پس از این فروش ها، FDA داروی ImClone را رد کرد و باعث شد که سهام در یک روز 16 درصد سقوط کند. فروش زودهنگام استوارت باعث شد تا او 45673 دلار ضرر کند. با این حال، این فروش بر اساس نکته ای که وی در مورد فروش سهام واکسال دریافت کرده بود، انجام شد که اطلاعات عمومی نبود. پس از یک محاکمه در سال 2004، استوارت به جرایم کمتری مانند ممانعت از رسیدگی، توطئه و اظهارات نادرست به بازرسان فدرال متهم شد. استوارت پنج ماه در یک مرکز اصلاحات فدرال خدمت کرد.

آمازون

در سپتامبر 2017، برت کندی، تحلیلگر مالی سابق Amazon. com Inc. (AMZN) به انجام معاملات داخلی متهم شد. مقامات گفتند کندی قبل از انتشار به مازیار رضاخانی، فارغ التحصیل دانشگاه واشنگتن، اطلاعاتی درباره درآمد سه ماهه اول آمازون در سال 2015 داده است. رضاخانی برای این اطلاعات 10000 دلار به کندی پرداخت کرد. در یک مورد مرتبط، SEC گفت که رضاخانی بر اساس انعام کندی، ۱۱۵۹۹۷ دلار مبادله سهام آمازون کسب کرده است.

مصادیق قانونی معاملات داخلی

اصطلاح "معاملات داخلی" به طور کلی مفهومی منفی دارد. معاملات خودی قانونی در بازار سهام به صورت هفتگی انجام می شود. SEC موظف است تراکنش ها به موقع به صورت الکترونیکی ارسال شوند. تراکنش ها به صورت الکترونیکی به SEC ارسال می شوند و همچنین باید در وب سایت شرکت افشا شوند.

قانون بورس اوراق بهادار در سال 1934 اولین گام برای افشای قانونی معاملات سهام شرکت بود. مدیران و صاحبان عمده سهام باید سهام، معاملات و تغییر مالکیت خود را افشا کنند.

• فرم 3 به عنوان پرونده اولیه برای نشان دادن سهام در شرکت استفاده می شود.
• فرم 4 برای افشای معامله سهام شرکت در عرض دو روز پس از خرید یا فروش استفاده می شود.
• فرم 5 برای اعلام تراکنش های قبلی یا معاملاتی که به تعویق افتاده اند استفاده می شود.

آیا تجارت داخلی مفهومی منفی دارد؟

اصطلاح "معاملات داخلی" به طور کلی مفهومی منفی دارد که مبتنی بر این تصور است که نسبت به سرمایه گذار عادی ناعادلانه است. اساساً، معاملات داخلی شامل معامله در سهام یک شرکت سهامی عام توسط شخصی است که اطلاعات غیرعمومی و با اهمیتی در مورد آن سهام دارد. تجارت داخلی بسته به اینکه با قوانین SEC مطابقت داشته باشد یا خیر، می تواند قانونی یا غیرقانونی باشد.

چه زمانی تجارت داخلی غیرقانونی است؟

تجارت خودی هنگامی که اطلاعات مادی هنوز غیر دولتی باشد غیرقانونی است و این با عواقب سختگیرانه ای از جمله جریمه های بالقوه و زمان زندان به نظر می رسد. اطلاعات غیر عمومی مواد به عنوان هر اطلاعاتی تعریف می شود که می تواند به طور قابل توجهی بر قیمت سهام آن شرکت تأثیر بگذارد.

بدیهی است که داشتن اطلاعاتی از چنین اطلاعاتی می تواند بر تصمیم یک سرمایه گذار برای خرید یا فروش امنیتی تأثیر بگذارد که به آنها امکان دسترسی به مردم را که چنین دسترسی ندارند ، برساند. معاملات Imclone مارتا استوارت در سال 2001 نمونه بارز این است.

چه زمانی تجارت خودی قانونی است؟

معاملات حقوقی خودی به صورت هفتگی در بازار سهام اتفاق می افتد. مسئله قانونی بودن ناشی از تلاش SEC برای حفظ بازار عادلانه است. در اصل ، این قانونی است که خودی شرکت ها تا زمانی که این معاملات را به موقع به SEC گزارش دهند ، در سهام شرکت تجاری شرکت می کنند. قانون بورس اوراق بهادار در سال 1934 اولین قدم برای افشای حقوقی معاملات سهام شرکت بود. به عنوان مثال ، مدیران و صاحبان اصلی سهام باید سهام ، معاملات و تغییر مالکیت خود را فاش کنند.